Управление инвестициями через открытие инвестиционного фонда автоматически требует наличия лицензированного по правилам ЕС управляющего. В правах кипрских управляющих компаний – использование комплексного подхода к регулировке деятельности инвестиционных субъектов и привлечению коллективных инвестиций, а также создание отдельных правовых субъектов в виде альтернативных ИФ.
Создание управляющей компании на Кипре подчиняется Закону 144(I)/2007 «Об инвестиционных услугах, инвестиционной деятельности и регулируемых рынках», принятому в соответствии с директивами ЕС.
Регистрация управляющей компании на Кипре: выбор формы
Юрисдикция располагает четким механизмом оформления/выдачи разрешений (лицензирования) на осуществление деятельности компаниям финансового сектора. Согласно действующему законодательству, к таким субъектам относятся:
- компании по предоставлению инвестиционных услуг, включая профессиональное управление инвестициями;
- субъекты, осуществляющие финансовые операции на регулируемых рынках;
- юридические лица с иными видами деятельности инвестиционного характера.
Управляющая компания с регистрацией в кипрской юрисдикции обязана иметь лицензию CySEC – это действующий на всей территории Европейского союза документ, разрешающий финансовую/инвестиционную/торговую деятельность в любом государстве. Нормы CySEC (Кипрской комиссии по управлению ценными бумагами и биржей) созданы по общеевропейскому стандарту в отношении инвестиционной отрасли, позволяют основывать фонды на базе компаний с переменным капиталом или в качестве самоуправляемых фондов.
Перед созданием управляющей компании на Кипре важно учесть, что серьезнейшие требования, согласно положениям CySEC, предъявляются к следующим аспектам:
- тщательной и детальной оценке активов;
- механизмам по управлению рисками;
- ликвидности управляющей компании;
- обязательной, регулярной отчетности перед инвесторами;
- обязательной, оформленной по установленным нормам, отчетности перед регулирующими органами.
Регистрация управляющей компании на Кипре предполагает выбор одной из организационно-правовых форм: открытие общего фонда CF или оформление компании по работе с инвестициями VCIC (с переменным капиталом). Любой из этих субъектов будет считаться предприятием коллективных инвестиций в переводные ценные бумаги (UCITS), деятельность подчиняется консолидированной директиве ЕС 2009/65. Отметим, что самоуправляемые фонды UCITS всегда создаются только на базе компании с переменным капиталом, управляющий орган – исключительно Совет директоров.
Регистрация управляющей компании на Кипре – требования к самоуправляемым фондам
Когда создается UCITS на Кипре, минимальный уставный капитал должен составлять не менее 300 000 EUR, а структура бизнеса выстраивается четко по требованиям законодательства. Такие фонды предполагают привлечение минимум двух директоров с соответствующей квалификацией в инвестиционной деятельности.
Регистрация управляющей компании на Кипре с субфондами предполагает наличие капитала от 300 000 EUR для каждого отдельного субъекта, дополнительно необходим ответственный хранитель, которым в большинстве случаев выступает банковское учреждение. Паспортизация управляющих компаний на территории ЕС доступна только менеджерам UCITS, но не может применяться к иным формам фондам, например, альтернативным AIF.
Что касается прочих юридических требований, регистрация управляющей компании на Кипре предусматривает соответствие следующим пунктам:
- организационно-правовые формы, допустимые законодательством республики:
- компании с инвестиционной деятельностью с переменным капиталом;
- договорные фонды;
- инвестиционные компании международного масштаба с переменным капиталом;
- паевые инвестиционные фонды международного масштаба;;
- нет требований к присутствию административного офиса;
- допустимое число инвесторов – до 100 человек;
- минимальная подписка отсутствует;
- может быть корпоративный директор, нет обязательства нанимать местного директора;
- минимальное количество директоров – 2 человека;
- выполнение всех условий по поставщикам услуг: наличие хранителя (местного), распорядителя фонда или инвестиционного менеджера, управляющего, аудитора.
Отдельного внимания требует лицензирование управляющих компаний на Кипре – при получении разрешающих деятельность документов кипрские инвестиционные субъекты могут пользоваться услугами признанных на мировом уровне инвестиционных поставщиков и операторов.
Какие нюансы следует знать для правильной регистрации управляющей компании на Кипре?
Если единственным видом деятельности управляющего на Кипре будет управление фондами UCITS, минимальный уставный капитал может составлять 125 000 EUR. 200 000 EUR начального капитала предусмотрено для инвестиционных фондов UCITS, которые требуют назначения внешнего менеджера для каждого субфонда. Открытие зонтичных или единого фонда одинаково применимо к фондам коллективного инвестирования и компаниям с переменным капиталом. Зонтичная структура предусматривает возможность иметь разную инвестиционную политику и классы акций без привязки к основному фонду.
Интересным нюансом регистрации управляющей компании является их паспортизация в пределах ЕС. К примеру, менеджер UCITS, управляющий кипрскими фондами non-UCITS, будет иметь паспорт только на non-UCITS деятельность в соответствии с положениями Директивы №2011/61/EU. В этом случае инициируется консолидированное дистанционное управление, а на паспорт non-UCITS могут претендовать исключительно профессиональные инвесторы.
Как происходит регистрация фонда AIF на Кипре с самостоятельным управлением?
AIF относятся к альтернативным инвестиционным фондам, которые, по аналогии с UCITS, могут иметь внешнего менеджера или создаваться как самоуправляемые субъекты. Самоуправляемые AIF также создаются на базе компании с инвестиционной деятельностью с фиксированным или переменным капиталом, должны иметь от двух директоров, от 300 000 EUR уставного капитала, определенную законодательством структуру и квалифицированных сотрудников.
Управляющие альтернативными инвестиционными фондами на Кипре создаются как AIFM, предполагают получение лицензии и авторизацию в CySEC, должны соответствовать всем требованиям, выдвигаемым к внешним управляющим компаниям. Если AIFM уже имеет оформленную лицензию ЕС, на Кипре создается постоянное представительство по оказанию услуг управления инвестиционными фондами.
Регистрация управляющей компании на Кипре подразделяется на следующие этапы:
- создание субъекта для авторизации в CySEC;
- составление, подача и продвижение заявки;
- подача запросов по этапам процесса авторизации;
- обращение к представителям CySEC для решения возникающих в ходе процедуры вопросов.
Управляющая компания на Кипре с лицензией CySEC получает право осуществлять менеджмент инвестиционных компаний в любой стране ЕС, а также Норвегии, Лихтенштейне, Норвегии. Такие субъекты осуществляют консалтинг по управлению рисками, проводят аудит областей повышенного риска, мониторят изменения законодательства для обеспечения максимальной прибыли инвесторам. Основным и единственным источником доходов управляющего инвестиционными фондами Кипра и других стран ЕС является комиссия за управление активами инвесторов.