Национальный банк Грузии опубликовал заявление о начале реформы рынка ценных бумаг. Главный регулятор страны считает, что расширение рынка казначейских облигаций и изменения в Налоговом кодексе способствовали росту рынка корпоративных облигаций. А значит, рынок ценных бумаг Грузии нуждается в дальнейшем реформировании. Плюс положительное влияние на новую реформу окажет пенсионная реформа, которая стала одним из главных источников долгосрочных сбережений.
В заявлении указывается, что Национальный банк Грузии в 2018 году стал первым ассоциированным членом IOSCO (Международная организация комиссий по ценным бумагам). Но уже в ближайшем будущем он планирует занять в ней постоянное место, что станет положительным сигналом для местных и международных организаций. Так как участие в IOSCO гарантирует наличие минимальных требований к прозрачности и защиту интересов инвесторов. Плюс членство расширяет возможности для интеграции финансовых рынков с разными странами. Но для того, чтобы стать постоянным участником международной организации необходимо внести изменения в действующие нормативные акты.
Поправки в Закон Грузии «О рынке ценных бумаг» от 29.07.2020 г. и в Закон Грузии «Об инвестиционных фондах» от 14.07.2020 г. стали наиболее масштабными изменениями рынка с момента принятия в 1999 году закона «О рынке ценных бумаг».
Все изменения в законодательстве основываются на принципах организации IOSCO и соответствуют международной практике.
Узнайте, чем интересна Грузия для инвесторов и бизнеса.
Изменения в ЗГ «Об инвестиционных фондах»
Главной проблемой в развитии рынка капитала страны является небольшой размер экономики страны. А еще в Грузии не пользуются популярностью долгосрочные сбережения, и отсутствует развитый рынок институциональных инвесторов (пенсионные фонды, кредитные союзы, страховые организации и т.п.), а еще относительно небольшие масштабы корпоративного и промышленного сектора.
Развитие рынка инвестиционных фондов даст толчок к развитию рынка ценных бумаг, а еще создаст новые потоки капитала в страну, что позволит решить ряд проблем связанных с небольшим размером экономики страны.
Закон «Об инвестиционных фондах» базируется на международных принципах и моделях регулирования. При его подготовке учитывались Директива 2009/65/ EC от 13 июля 2009 года и другие директивы об управлении активами альтернативных инвестиционных фондов (AIFMD), действующие в Евросоюзе. Также были внесены изменения в Налоговый кодекс, в частности был определен налоговый режим инвестиционных фондов (опыт Ирландии и Люксембурга).
Изменения в ЗГ «О рынке ценных бумаг»
Июльские поправки в закон значительно улучшают прозрачность деятельности эмитентов государственных ценных бумаг. К ним устанавливаются новые требования, касательно: подачи периодической финансовой информации, покупки значительной доли, публикации информации о приобретении значительной доли и другой инсайдерской информации.
Изменения четко определяют понятие «инсайдерская информация» и запрещают конкретные действия, которые приводят к незаконному раскрытию инсайдерской информации, незаконной торговле и манипулирования рынком.
Поправки четко определяют требования к подаче отчетности и информации для конкретных типов заявок.
Еще одна цель новых изменений – ослабить давление на предприятия, которые были приватизированы в начале 90-х годов. Большинство этих компаний на сегодняшний день не соответствуют требованиям прозрачности. А новые поправки дадут им возможность снять с себя обязанности подотчетного предприятия, так как новые требования и ограничения Закона Грузии «О ценных бумагах» к ним больше не будут применяться.
В рамках реформирования рынка ценных бумаг Грузии нормативно-правовая база будет значительно усовершенствована. Нацбанк приложит максимальные усилия, чтобы поднять уровень прозрачности рынка и увеличить к нему интерес частного сектора. Для реализации вышеуказанных задач регулятором уже запланировано ряд мероприятий на следующий год, которые будут проводиться с участием международных финансовых институтов.